Fitch Ratings присвоило СК «Альянс» рейтинг финансовой устойчивости страховщика на уровне «BBB–» с «Негативным» прогнозом и национальный рейтинг на уровне «AAA (rus)» со «Стабильным» прогнозом.
Рейтинговая оценка учитывает тот факт, что компания находится в 100-процентной собственности Allianz SE (РФУ «AA»/прогноз «Стабильный»), одной из крупнейших в мире страховых групп, однако ограничен долгосрочным рейтингом дефолта эмитента России в национальной валюте «BBB–». Рейтинг также принимает во внимание слабые капитализацию и операционные показатели у «Альянса» на самостоятельной основе. «Негативный» прогноз отражает прогноз по суверенному долгосрочному РДЭ России в национальной валюте, сообщает Fitch Ratings.
Fitch рассматривает «Альянс» как стратегически «значимую» компанию для Allianz SE на основании методологии агентства по рейтингованию страховых групп. Такое мнение подкрепляется историей поддержки от материнской структуры и ее стратегической нацеленностью на сохранение прямого присутствия в России. Российская дочерняя компания вносит очень небольшой вклад в общие активы и собранные премии Allianz SE, однако играет важную роль для поддержания присутствия группы Allianz в России, отмечает агентство.
После завершения крупной реструктуризации портфеля «Альянс» с 2016 г. будет фокусироваться на страховании корпоративного имущества и ответственности, а также на страховании морских, авиационных, транспортных и финансовых рисков. Значительная часть этого портфеля, вероятно, будет представлена страхованием российских клиентов транснациональных корпоративных страхователей Allianz. Принятие какого-либо решения о возобновлении автострахования и, в более широком плане, розничного страхования, будет зависеть от уменьшения рисков в регулятивной и операционной среде, однако Allianz не считает это вероятным сценарием в среднесрочной перспективе.
Капитализация Альянса согласно факторной модели агентства «Призма» находится ниже уровня «несколько слабый», исходя из результатов за 2014 и 2015 гг. Страховщик получил существенные взносы капитала от материнской структуры в 2013–2015 гг., что помогло избежать истощения капитала ввиду убытков от автострахования, но не укрепило капитализацию с корректировкой на риск. Fitch не ожидает заметного укрепления данного показателя по факторной модели агентства «Призма» у компании в 2016 г., поскольку страховщик планирует уменьшить капитал посредством выплаты дивидендов. Страховщик соблюдает местные регулятивные требования к капиталу, и показатель, сходный с Solvency I, составлял 210% на конец 2015 г. Компания планирует поддерживать регулятивный показатель платежеспособности выше 200% даже после выплаты дивидендов, запланированной на второе полугодие 2016 г.
Согласно отчетности страховщик имел отрицательную доходность на капитал (ROE) в 48% в 2015 г. и 233% в 2014 г. Значительное укрепление резервов по автострахованию обусловило слабый андеррайтинговый результат в 2013–2014 гг., что не было сглажено инвестиционным доходом. В результате чистый убыток привел к полному исчерпанию доступного капитала страховщика, что обусловило поддержку акционером российской дочерней компании. В 2015 г. укрепление резервов было в значительной мере завершено, но негативное влияние на андеррайтинговый результат оказали более значительный коэффициент убыточности по страхованию финансовых рисков и снижение позитивного вклада со стороны страхования корпоративного имущества, а также возросшее бремя административных расходов относительно премии.
Портфель автострахования у «Альянса» находится в режиме обслуживания обязательств по договорам прошлых лет с декабря 2014 г. ввиду низких показателей. Доля рынка автострахования у Allianz в России в 2014 г. составляла лишь 3,4%. Обслуживание обязательств по договорам прошлых лет, которое получает сильную поддержку от Allianz SE, было упорядоченным, и, как ожидается, такая ситуация сохранится. Кроме того, в феврале 2016 г. группа завершила продажу портфеля «Альянса» по добровольному медицинскому страхованию его российской сестринской компании «Альянс Жизнь», которая также принадлежит Allianz SE, сообщает Fitch.