По мнению S&P, профиль финансовых рисков ПАО СК «Росгосстрах» ухудшился до «очень слабого» уровня вследствие существенных убытков в 2015 г., негативно повлиявших на показатели капитализации и степень финансовой гибкости страховой компании. Коэффициент достаточности капитала существенно ухудшился за 2015 г. вследствие крупных убытков в размере 10 млрд р., значительного уровня гудвилла, учтенного на балансе, и увеличения доли ценных бумаг в инвестиционном портфеле. Маржа платежеспособности в конце 2015 г. была близка к минимальному уровню, установленному регулятором. Если этот показатель не улучшится и не будет демонстрировать стабильную динамику к увеличению в дальнейшем, это может привести к риску вмешательства со стороны регулирующего органа, полагают аналитики.
Конкурентная позиция страховщика ухудшается, учитывая ожидаемые низкие результаты страховой деятельности в 2016 г. Эти факторы частично компенсируются тем, что «Росгосстрах» играет важную роль на российском рынке розничного страхования, предоставляя населению ряд базовых услуг в сегменте автострахования, отмечает агентство. Это создает предпосылки для возможной поддержки со стороны регулирующего органа, которая может быть оказана компании.
Прогноз «Негативный» отражает ожидания аналитиков относительно того, что в ближайшие 12 месяцев может произойти ухудшение профиля бизнес-рисков ПАО СК «Росгосстрах» и дальнейшее снижение ее показателей капитализации, в результате чего устойчивость бизнес-модели компании может оказаться под вопросом. По прогнозам агентства, в 2016 г. коэффициент убыточности-нетто составит около 75%.Кроме того, рост страховых убытков может негативно повлиять на позицию ликвидности страховой компании, которую S&P оценивает как «приемлемую».